Veja aqui os títulos de capitalização aprovados
Parâmetros do Título - Março de 2009
Condições Gerais - Março de 2009
Nota Técnica - Março de 2009
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ÍNDICE DAS PERGUNTAS:
1- O que é um título de capitalização?
2- Qual a legislação aplicável?
3- Quais as informações que devem constar nas Condições Gerais de um título de capitalização?
4- Como é feita a contratação de um título?
5- Pode-se adquirir um título para outra pessoa?
6- Quais os tipos de título disponíveis no mercado?
7- Prazo de Vigência é o mesmo que Prazo de Pagamento?
8- Como é estruturado um título de capitalização?
9- O que representam as Quotas que compõem um título?
10- Os valores dos pagamentos são fixos?
11- O que acontece se houver atraso nos pagamentos?
12- Como são realizados os sorteios?
13- Como é formado o capital a ser resgatado?
14- O título pode ser resgatado a qualquer momento?
15- Ao se resgatar o título, ao final do prazo de vigência, não se recebe tudo o que foi pago?
16- O resgate é sempre inferior ao valor total que foi pago?
17- Aplicar em título de capitalização é o mesmo que aplicar em poupança? Formarão, em situações semelhantes, o mesmo capital?
18- Os títulos que, ao final do prazo de vigência, estabelecem capital de resgate de 100% (ou mais) em relação aos pagamentos efetuados, além de atualização monetária pela TR, não formarão no título de capitalização o mesmo capital comparado com a caderneta de poupança?
19- Como se faz para acompanhar a evolução do capital constituído?
20- É vantagem adquirir um título de capitalização?
21- Onde posso obter informações sobre os planos de capitalização que se encontram aprovados?
RESPOSTAS:
1- O que é um título de capitalização?
É uma aplicação pela qual o Subscritor constitui um
capital, segundo cláusulas e regras aprovadas e mencionadas no próprio
título (Condições Gerais do Título) e que será
pago em moeda corrente num prazo máximo estabelecido. O título
de capitalização só pode ser comercializado pelas Sociedades
de Capitalização devidamente autorizadas a funcionar. Eles
são considerados, para todos os fins legais, títulos de crédito.
2- Qual a legislação aplicável?
Na esfera legal, o Decreto-lei nº 261, de 28 de fevereiro de 1967,
dispõe sobre as operações das Sociedades de Capitalização,
mencionando no seu texto artigos do Decreto-lei nº 73, de 21 de novembro
de 1966.
Na esfera infra-legal, a Resolução CNSP nº 015, de 12/05/92,
e alterações estabelecem as normas reguladoras das operações
de capitalização no país e a Circular SUSEP nº
130, de 18 de maio de 2000, e alterações dispõem sobre
as operações, as Condições Gerais e a Nota Técnica
Atuarial dos títulos de capitalização.
3- Quais as informações que devem constar nas Condições
Gerais de um título de capitalização?
As Condições Gerais, além de determinarem os direitos
e as obrigações do Subscritor/Titular e da Sociedade de Capitalização,
estabelecem também todas as normas referentes ao título de
capitalização.
Abaixo apresentamos vários itens que deverão constar das Condições
Gerais e entre parêntesis os números das perguntas que se relacionam
com o item apresentado, explicando-o melhor:
A) Glossário:
Definição dos termos mais importantes para a compreensão
das Condições Gerais;
B) Objetivo:
Define a finalidade do título, que é a formação
de um capital (13) no prazo e condições estabelecidos nas
Condições Gerais.
C) Natureza do Título:
Informa sobre a sua indivisibilidade em relação à Sociedade
de Capitalização, sendo facultada a transferência de
titularidade (5);
D) Início de Vigência (7):
Prazo em que se dará o início do contrato, isto é,
define a data em que a Sociedade assume a administração do
título;
E) Pagamentos:
Traz informações sobre o número de pagamentos (8, 9
e 10) , a vigência(7), atraso de pagamento(11), entre outros;
F) Cancelamento dos Títulos (11): (Só nos títulos
PM)
Informa as condições nas quais a Sociedade de Capitalização
poderá cancelar o título, porém ela não poderá,
em nenhum caso, se apossar do capital constituído;
G) Ordenação e Identificação de Títulos:
Informa o tamanho da série (número de títulos emitidos
numa mesma série). Em geral, quanto maior a série menor é
a chance de ser sorteado;
H) Sorteios (12):
Define de que forma são realizados os sorteios e os valores dos prêmios.
Tais valores são sempre definidos como múltiplos do último
pagamento efetuado;
I) Resgate (13 a 18):
Informa sobre o Resgate do título de capitalização,
definindo o prazo de carência e a taxa de juros de capitalização
do título. Traz também uma tabela que, em função
do número de pagamentos realizados, fornece o percentual em relação
à soma dos pagamentos efetuados que o titular tem direito em caso
de resgate, isto é, qual o percentual do valor efetivamente pago
a que o subscritor tem direito em caso de resgate.
J) Atualização de Valores (13 e 18):
Informa como é realizada a atualização mensal da reserva
matemática, devendo-se utilizar a taxa de remuneração
básica aplicada a caderneta de poupança (TR). Esta taxa não
inclui a taxa de juros de 0,5% ao mês aplicada à caderneta
de poupança.
K) Impostos e Taxas (12):
Informa os Impostos e as taxas incidentes, ou que venham a incidir, sobre
o valores do título.
L) Informações (19):
Apresenta como o titular receberá informações sobre
o seu título, acompanhando, assim, a evolução do capital
constituído;
M) Foro:
Deverá prever que o foro será o do domicílio do titular.
4- Como é feita a contratação de um título?
Ela é realizada através do preenchimento e da assinatura da
proposta.
O envio (a entrega) da proposta devidamente assinada representa a concretização
da subscrição do Título, sendo proibida a cobrança
de qualquer taxa a título de inscrição.
Importante destacar que as Condições Gerais do título
devem estar disponíveis ao subscritor no ato da contratação.
A disponibilização das Condições Gerais em momento
posterior ao da contratação constitui violação
às normas, sendo a Sociedade, portanto, passível de multa.
5- Pode-se adquirir um título para outra pessoa?
Sim, aliás, o subscritor, que é a pessoa que adquire o título
e assume o dever de efetuar os pagamentos, pode, desde que comunique por
escrito à Sociedade, a qualquer momento, e não somente no
ato da contratação, definir quem será o titular, isto
é, quem assumirá os direitos relativos ao título, tais
como o resgate e o sorteio.
É claro que subscritor e titular podem ser a mesma pessoa, isto é,
a pessoa que paga o título é a que detém os direito
atinentes a ele.
6- Quais os tipos de título disponíveis no mercado?
Os mais comuns são os títulos PM e PU
· PM
É um plano em que os seus pagamentos, geralmente, são mensais
e sucessivos. É possível que após o último pagamento,
o plano ainda continue em vigor, pois seu prazo de vigência pode ser
maior do que o prazo de pagamento estipulado na proposta.
· PU
É um plano em que o pagamento é único (realizado uma
única vez), tendo sua vigência estipulada na proposta.
7- Prazo de Vigência é o mesmo que Prazo de Pagamento?
Não, Prazo de Pagamento é o período durante o qual
o Subscritor compromete-se a efetuar os pagamentos que, em geral, são
mensais e sucessivos. Outra possibilidade, como colocada acima, é
a de o título ser de Pagamento Único (P.U.).
Já Prazo de Vigência é o período durante o qual
o Título de Capitalização está sendo administrado
pela Sociedade de Capitalização, sendo o capital relativo
ao título atualizado monetariamente pela TR e capitalizado pela taxa
de juros informada nas Condições Gerais. Tal período
deverá ser igual ou superior ao período de pagamento.
8- Como é estruturado um título de capitalização?
Os títulos de capitalização deverão ser estruturados
com prazo de vigência igual ou superior a 12 meses e em séries
cujo tamanho deve ser informado no próprio título. Por exemplo,
uma série de 100.000 títulos poderá ser adquirida por
até 100.000 clientes diferentes, que são regidos pelas mesmas
condições gerais e, se for o caso, concorrerão ao mesmo
tipo de sorteio.
O título prevê pagamentos a serem realizados pelo subscritor.
Cada pagamento apresenta, em geral, três componentes: Quota de Capitalização,
Quota de administração e Quota de Carregamento.
9- O que representam as Quotas que compõem um Título?
· As Quotas de Capitalização representam o percentual
de cada pagamento que será destinado à constituição
do Capital. Elas deverão ser apresentadas sempre em destaque nas
Condições Gerais do título de capitalização
Em geral, não representam a totalidade do pagamento, pois, como foi
dito acima, há também uma parcela destinada a custear os sorteios
e uma outra destinada aos Carregamentos da Sociedade de Capitalização.
Nos títulos com Pagamento Único (PU), a Quota de Capitalização
mínima varia de acordo com o prazo de vigência, segundo a tabela
abaixo:
| Prazo de vigência (meses) |
Percentual mínimo destinado à capitalização |
| 12 |
50% |
| Acima de 12 e até 24 |
60% |
| acima de 24 |
70% |
Já nos títulos com pagamentos mensais (PM), os percentuais destinados à formação da provisão matemática deverão respeitar os seguintes valores mínimos:
| Prazo de Vigência | Mês de Vigência |
|||
| ( meses ) |
1º |
2º |
3º |
4º |
| Até 23 |
10% |
10% |
30% |
30% até o final |
| Acima de 23 |
10% |
10% |
10% |
30% até o final |
Porém, ainda deverão satisfazer a seguinte condição:
a partir do terceiro mês, para os títulos com até vinte
e três meses de vigência e a partir do quarto mês para
os demais, a média aritmética do percentual de capitalização
até o final da vigência, deverá corresponder a, no mínimo,
70% (setenta por cento) dos pagamentos mensais.
Para finalizar cabe destacar que nos títulos em que não haja
sorteio, os percentuais destinados à formação da provisão
matemática deverão corresponder, no mínimo, a 98% (noventa
e oito por cento) de cada pagamento.
· As Quotas de Sorteio tem como finalidade custear os prêmios que são distribuídos em cada série. Por exemplo, se numa série de 100.000 títulos com Pagamento Único os prêmios de sorteios totalizarem 10.000 vezes o valor deste pagamento, a cota de sorteio será de 10% (10.000/100.000), isto é, cada título colabora com 10% de seu pagamento para custear os sorteios.
· As Quotas de carregamento deverão cobrir os custos com reservas de contingência e despesas com corretagem, colocação e administração do título de capitalização, além dos custo de seguro e de pecúlio, se previsto nas Condições Gerais do título de capitalização.
Para encerrar, daremos um exemplo. Suponha que, num título com pagamentos
mensais no valor de R$100,00 cada um, o quarto pagamento apresente as seguintes
quotas:
Quota de Capitalização: 75%
Quota de Sorteio: 15%
Quota de Carregamento: 10%
Então, R$75,00 serão destinados para compor o capital, R$15,00
serão destinados para o custeio dos sorteios e R$10,00 serão
destinados à Sociedade de Capitalização
10- Os valores dos pagamentos são fixos?
Nos planos com vigência igual a 12 meses, os pagamentos são
obrigatoriamente fixos. Já nos planos com vigência superior,
é facultada a atualização dos pagamentos, a cada período
de 12 meses, por aplicação de um índice oficial.
11- O que acontece se houver atraso nos pagamentos?
Cada título define o procedimento em relação aos pagamentos
em atraso. Alguns estipulam multa moratória e atualização
monetária para pagamentos após a data de vencimento. Outros
só atualização monetária. Já alguns simplesmente
prorrogam a vigência em razão de atrasos. Porém, em
qualquer hipótese anteriormente citada, os títulos que estão
em atraso são suspensos, não possuindo direito aos sorteios
durante o prazo de suspensão. Além disso, na ocorrência
de um determinado número consecutivo (definido em cada título)
de pagamentos em atraso, o título será automaticamente cancelado.
Porém, mesmo assim, o titular terá direito ao capital formado
para resgate, após encerrado o prazo de carência.
12- Como são realizados os sorteios?
É facultada à Sociedade de Capitalização a utilização
dos resultados de loterias oficiais para a geração dos seus
números sorteados. Caso a sociedade opte por não utilizá-los,
ou se as loterias oficiais não se realizarem, a Sociedade de Capitalização
se obriga a realizar sorteios próprios com ampla e prévia
divulgação aos titulares, prevendo, inclusive, livre acesso
aos participantes e a presença de auditores independentes.
As Condições Gerais do título deverão prever
a forma de atribuição e apuração dos números
em razão dos sorteios, além de definir os múltiplos
dos prêmios dos sorteios. Tais múltiplos se referem ao valor
do pagamento, ou seja, se no exemplo dado acima o prêmio do sorteio
for de 40 vezes o pagamento, ao título sorteado caberá R$4000,00
(40 x R$100,00). Porém, deverá ser informado se este valor
é bruto (sobre o qual incidirá imposto de renda) ou se já
é líquido de imposto.
O título sorteado poderá permanecer em vigor ou não,
segundo o que estiver disposto nas condições gerais, porém
o fato de um título ser ou não sorteado em nada alterará
o seu capital para resgate.
Finalizando, um título de capitalização não
obrigatoriamente deverá prever sorteios, mas como os prêmios
do sorteio são custeados pelos próprios títulos, em
geral, quanto maiores forem os prêmios, menores serão as cotas
de capitalização, isto é, menor será a parcela
do pagamento destinada a compor o capital de resgate do título.
13- Como é formado o capital a ser resgatado?
O capital a ser resgatado origina-se do valor que é constituído
pelo título com o decorrer do tempo a partir dos percentuais dos
pagamentos efetuados, com base nos parâmetros estabelecidos nas Condições
Gerais. Este montante que vai sendo formado denomina-se Reserva Matemática
e é, portanto, a base de cálculo para o valor a que o subscritor
terá direito ao efetuar o resgate do seu título. Ele, mensalmente
e obrigatoriamente, é atualizado pela TR, que é a mesma taxa
utilizada para atualizar as contas de caderneta de poupança, e sofre
a aplicação da taxa de juros definida nas condições
gerais, que pode inclusive ser variável, porém limitada ao
mínimo de 20% da taxa de juros mensal aplicada à caderneta
de poupança (atualmente, então, a taxa mínima de juros
seria de 0,1% ao mês).
A Sociedade de Capitalização em hipótese alguma poderá
se apossar do capital, podendo apenas estabelecer um percentual de desconto
(penalidade), não superior a 10%, nos casos de resgate antecipado,
isto é, quando o resgate for solicitado pelo titular antes de concluído
o período de vigência. Na hipótese de resgate após
o prazo de vigência, ou se for previsto obrigatoriamente quando o
título for sorteado, o capital resgatado corresponderá a integralidade
(100%) da reserva matemática.
14- O título pode ser resgatado a qualquer momento?
Não, alguns títulos prevêem prazo de carência,
isto é, um período inicial em que o capital fica indisponível
ao titular. Se o titular solicitar o resgate durante o período de
carência ou se o título for cancelado, o resgate só
poderá acontecer efetivamente (receber o dinheiro) após o
encerramento do período de carência. Conforme já explicado
acima, em casos de resgate antecipado, faculta-se a Sociedade de Capitalização
estipular uma penalidade de até 10% do capital constituído.
Outra possibilidade, também, é a de o título prever
Resgate Parcial, isto é, resgata-se uma parte do capital constituído,
valendo inclusive a aplicação de penalidade limitada novamente
a 10%.
O título de capitalização deverá informar nas
suas Condições Gerais, em geral na forma de uma tabela, os
percentuais do capital constituído a que o titular terá direito
em função do número de pagamentos realizados. Vejamos
abaixo um exemplo de um título de pagamentos mensais com 12 meses
de prazo de vigência e com prazo de pagamento igual a 9 meses, sendo
cada pagamento no valor de R$10,00.
| PAGAMENTOS EFETUADOS |
% DE RESGATE SOBRE A SOMA DOS PAGAMENTOS EFETUADOS |
| 1 |
9,05% |
| 2 |
27,16% |
| 3 |
42,32% |
| 4 |
49,99% |
| 5 |
54,66% |
| 6 |
57,84% |
| 7 |
66,84% |
| 8 |
68,83% |
| 9 |
70,42% |
| 10(**) |
70,78% |
| 11(**) |
71,13% |
| 12(**) |
71,48% |
(*) Esta tabela foi elaborada considerando as seguintes cotas de capitalização:
mês 1: 10% , mês 2: 50%, meses 3 a 9: 80% . Além disso,
considerou-se a taxa de juros igual a 0,5% ao mês e um fator de redução
(penalidade) igual a 10% até o sexto mês.
(**) 10, 11 E 12 representam na verdade apenas os meses de vigência,
já que o plano só prevê 09 pagamentos.
Se, por exemplo, o titular solicitar o resgate após ter efetuado
2 pagamentos (2 x R$10,00 = R$20,00), ele terá direito a 27,16% do
valor que pagou, resultado, então, em R$5,43 (27,16% de R$20,00).
Já se o titular permanecer até o final do plano, tendo portanto,
realizado 09 pagamentos (9 x R$10,00 = R$90,00), ele terá direito
a 71,48% do que pagou, ou seja, a R$ 64,33 ( 71,48% de R$90,00).
Em ambos os casos acima, não se levou em consideração
a atualização pela TR, ou seja, os valores encontrados ainda
sofrerão a atualização pela TR referente ao período
em que estiver em vigência.
15- Ao se resgatar o título ao final do prazo de vigência,
não se recebe tudo o que foi pago?
A resposta irá variar de plano para plano. Não há obrigação
prevista em lei para que o resgate seja igual ao montante pago. Cada empresa
define no seu plano o percentual, em relação aos pagamentos
realizados, que será restituído ao titular quando do resgate.
O consumidor, antes de assinar a proposta, deverá observar nas Condições
Gerais do título tabela semelhante a que foi mostrada acima, verificando,
assim, o percentual a que terá direito.
16- O resgate é sempre inferior ao valor total que foi pago?
Não, alguns planos possuem ao final do prazo de vigência um
percentual de resgate igual ou até mesmo superior a 100%, isto é,
se fosse, por exemplo, 100% significaria que o titular receberia, ao final
do prazo de vigência, tudo o que pagou, além da atualização
monetária pela TR.
17- Aplicar em título de capitalização é
o mesmo que aplicar em poupança? Formarão, em situação
semelhante, o mesmo capital?
Título de capitalização não é a mesma
coisa que caderneta de poupança. O título de capitalização
é um produto comercializado somente pelas Sociedades de Capitalização
através de planos que são previamente aprovados pela SUSEP.
Seu capital de resgate será sempre inferior ao capital constituído
por aplicações idênticas na caderneta de poupança,
já que, dos pagamentos efetuados num título, desconta-se uma
parte para custear as despesas administrativas das Sociedades de Capitalização
e, quando há sorteios, uma parcela para custear as premiações.
18- Os títulos que, ao final do prazo
de vigência, estabelecem capital de resgate de 100% (ou mais) em relação
aos pagamentos efetuados, além de atualização monetária
pela TR, não formarão no título de capitalização
o mesmo capital comparado com a caderneta de poupança?
Não, o capital formado na caderneta de poupança é calculado
sobre a totalidade dos depósitos e incluem a variação
da TR, além de juros de 0,5% ao mês. No caso dos títulos
de capitalização, sempre há também variação
pela TR e juros mensais, mas estes não incidem sobre a totalidade
dos pagamentos. Ao prever um resgate de 100% (ou mais), estes já
incluem a taxa de juros nos percentuais da tabela citada anteriormente,
restando apenas a atualização pela TR. Dizer que há
atualização pela TR não significa dizer que o capital
formado será igual ao que seria constituído por meio da caderneta
de poupança.
19- Como se faz para acompanhar a evolução do capital constituído?
As Sociedades de capitalização são obrigadas a prestar
informações sempre que solicitadas pelo subscritor. Independentemente
deste fato, as informações poderão ser disponibilizadas
por meio de mídia impressa ou eletrônica, ou ainda, por meio
de extratos. No caso de extratos, a periodicidade máxima para sua
emissão ou é de seis meses, para planos com Pagamentos Mensais
(P.M) e vigência igual a 12 meses, ou é de um ano, se a vigência
for superior a 12 meses ou para qualquer período de vigência
se o título for de Pagamento Único (P.U.).
20- É vantagem adquirir um título de capitalização?
A resposta para esta pergunta é pessoal. O consumidor deverá
ponderar as vantagens e desvantagens. As grandes vantagens seriam os sorteios
e a obrigação de "poupar", objetivando não
atrasar os pagamentos. As grandes desvantagens são: capital constituído
inferior se comparado ao da caderneta de poupança, prazo de carência
(mas nem sempre há), proibição à depósitos
aleatórios e penalidade em caso de resgate antecipado, isto é,
antes de encerrado o prazo de vigência (alguns títulos não
prevêem tal penalidade).
21- Onde posso obter informações sobre os planos de capitalização
que se encontram aprovados?
Na Home Page da SUSEP no link "Atendimento ao Público",
na opção "Capitalização", clique em
"Planos de capitalização aprovados". Maiores informações
devem ser obtidas junto às próprias Sociedades de Capitalização.